Los fondos de capital riesgo en España han experimentado un crecimiento notable en su rentabilidad durante 2023, logrando una tasa interna de retorno neta del 11,2%. Este número se mantiene similar al 11,3% del año anterior, lo que indica una estabilidad en el rendimiento de estos activos en el mercado español a pesar de las condiciones económicas cambiantes.
Rendimiento comparativo de capital riesgo
Según el análisis, el capital riesgo ha demostrado una capacidad sobresaliente de generar rendimiento, ya que su rendimiento anual ha duplicado al del índice Ibex 35. Además, ha superado en más de un 50% al Euro Stoxx 600. Este desempeño ha llevado a un aumento en el múltiplo de capital invertido (TVPI), que ha crecido de 1,5 a 1,6 veces, lo que refleja una creciente confianza de los inversores en este tipo de activos.
Lo interesante es que, cuando comparamos este rendimiento con otros activos tradicionales, como el bono español a 10 años, observamos que la diferencia es notable, superando el 8%. A su vez, el capital riesgo ha casi duplicado la rentabilidad inmobiliaria, consolidando su posición como una opción atractiva de inversión.
Tendencias en la industria de fondos
A pesar de los resultados positivos generales, surgen diferencias interesantes al analizar diferentes tipos de fondos. Entre 2022 y 2023, los fondos de ‘private equity’ han mostrado una mejora del 0,5% en su rendimiento. Por el contrario, los fondos de ‘venture capital’, que se especializan en empresas emergentes, han enfrentado una caída de hasta un 10% en su rentabilidad.
El informe menciona que esta tendencia se atribuye a varios factores, incluidos la menor liquidez en el mercado de inversiones en etapas tempranas y el impacto de los altos tipos de interés en las valoraciones de empresas cuyos flujos de efectivo son a largo plazo. Esta dinámica pone de manifiesto cómo el entorno económico puede afectar de manera desigual a diferentes sectores dentro del capital riesgo.
Aumento en la rentabilidad de fondos sostenibles
Un aspecto destacado en el informe es el rendimiento de los vehículos de inversión clasificados bajo los artículos 8 y 9 del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR). Estos fondos están marcando una diferencia notable, alcanzando un diferencial de rentabilidad del 14,6%, que es tres puntos porcentuales más que la media del sector y un incremento del 0,3% respecto al ejercicio anterior.
Esto sugiere que los inversores están cada vez más interesados en la sostenibilidad, reflejando no solo preocupaciones éticas, sino también una conciencia de que estos fondos están ofreciendo buenos resultados.
Crecimiento del capital riesgo en España
Desde una perspectiva más amplia, es impresionante observar cómo el capital riesgo ha evolucionado en los últimos años. Entre 2006 y 2023, el valor de los activos de capital riesgo bajo gestión ha experimentado un crecimiento significativo, alcanzando casi 14.700 millones de euros. Este aumento ha multiplicado el valor por 1,8 veces, lo que indica un interés sostenido en el mercado español de capital privado.
La patronal del capital riesgo ha celebrado esta tendencia, señalando que refleja el interés de los inversores y su confianza en la industria. «El capital privado tiene la capacidad de atraer y gestionar inversiones de forma eficiente a lo largo del tiempo,» comentan desde la organización.
Datos relevantes sobre la industria
En esta última edición del estudio, se ha recopilado información de 52 gestoras y 158 fondos españoles, lo que representa aproximadamente un 47% de la población y un 64% de las aportaciones de capital totales durante el periodo 2006-2021, equivalente a unos asombrosos 10.670 millones de euros en total. Esta muestra robusta proporciona un panorama claro de la situación actual de la industria de capital riesgo en el país.
Además, la presidenta de SpainCap, Elena Rico, ha destacado que el sector genera más de medio millón de puestos de trabajo, tanto en las gestoras como en las empresas participadas. Esto apunta a cómo el capital riesgo no solo impulsa el crecimiento económico, sino que también contribuye al bienestar de la sociedad.
Proyección de futuro en la industria de capital riesgo
Las perspectivas de la industria son optimistas, y la presidenta mencionó: «Tenemos plena confianza en que seguiremos creando valor e innovación para el tejido industrial español.» Se espera que el mercado siga evolucionando, impulsando negocios más globales que puedan competir a nivel internacional.
A medida que se profundiza en el análisis de la industria de capital riesgo, es evidente que este sector tiene un papel fundamental en el desarrollo económico de España. Su capacidad para adaptarse a los cambios del mercado, su enfoque en la sostenibilidad y su impulso a la creación de empleo son solo algunos de los aspectos que lo convierten en un fenómeno digno de estudio constante. ¿Qué otros factores podrían estar influyendo en su evolución y rendimiento en el futuro? Esta es una pregunta que invita a una profunda reflexión sobre el dinamismo del capital riesgo en la economía actual.
