La gestora Cobas AM ha expresado su confianza en el potencial de Grifols, intensificando su participación en esta empresa. A la vez, han apostado por la incorporación de otras dos compañías: Repsol y Sacyr. Esta estrategia fue detallada en la reciente carta semestral dirigida a sus partícipes, donde también se desglosan los rendimientos de sus fondos.
Resultados de Cobas Iberia en 2024
Durante el año 2024, el fondo Cobas Iberia experimentó un incremento en su valor liquidativo del 12,1%. Sin embargo, este crecimiento no alcanzó al de su índice de referencia, que tuvo un rendimiento superior del 16,4%. ¿Qué ha influido en esta diferencia? Principalmente, las caídas atribuibles a empresas como Gestamp, que restó un punto porcentual, y Grifols, que afectó en 1,2 puntos.
Aun con estos altibajos, Cobas AM ha decidido mantener y aumentar su exposición a Grifols y Gestamp. Por otro lado, se ha registrado una reducción en su participación en Ibersol y Elecnor, reforzando la atención sobre su estrategia de rotación de cartera y la búsqueda de nuevas oportunidades de inversión.
Las compañías que más han contribuido a la rentabilidad de esta cartera han sido Arteche, Técnicas Reunidas, Inmobiliaria del Sur, Elector y los mencionados CTT. Estos resultados resaltan la importancia de seleccionar cuidadosamente las inversiones que, a pesar de las fluctuaciones del mercado, pueden ofrecer mejores retornos.
Estrategia de inversión de Cobas AM
La gestión activa del fondo ha llevado a decisiones significativas. En 2024, se decidió vender por completo ocho compañías, incluyendo jugadores prominentes como CTT y Mapfre. Además, han añadido a su cartera tres nuevas empresas, recibiendo particular atención las incorporaciones de Repsol y Sacyr, que podrían proporcionar nuevas vías de crecimiento.
El enfoque de Cobas AM está claramente dirigido hacia la diversificación y la búsqueda de valor en el actual contexto de mercado. Estas decisiones subrayan su compromiso de adaptarse a los cambios del entorno económico y maximizar el rendimiento para sus partícipes.
Desempeño del fondo Cobas Internacional
En contraste con Cobas Iberia, el fondo Cobas Internacional ha mostrado un desempeño notablemente superior, con una revalorización del 23,4% en 2024, superando así el 9% de su índice de referencia. Este resultado refleja una gestión diferente y, posiblemente, una selección más certera de activos en mercados internacionales.
Entre las empresas que han impulsado esta rentabilidad se encuentran nombres como Teva, Golar, Babcock, Currys y CIR, que han registrado revalorizaciones desde el 25% hasta el 110%. Sin embargo, no todo ha sido positivo, ya que compañías como Seacrest, Canacol, Kosmos y Bayer han afectado la rentabilidad de forma negativa.
Conscientes de estos desafíos, Cobas AM ha decidido rotar su cartera reduciendo su exposición a compañías que no están rindiendo como se esperaba, tales como Golar, Teva y CIR, y aumentando sus inversiones en Bayer, CKH Holdings y Kosmos. Esta estrategia de rotación puede ofrecer una forma de optimizar la rentabilidad y alinearse mejor con las condiciones cambiantes del mercado.
Decisiones de compra y venta en la cartera
En un movimiento notable, Cobas AM ha vendido por completo seis compañías en 2024, destacando Maire Tecnimont y Greencore. Al mismo tiempo, han añadido 14 nuevos valores a su cartera, siendo los más destacados Derichebourg y Borr Drilling. Esta mezcla de desinversiones y nuevas incorporaciones es una indicación clara de un enfoque proactivo y dinámico hacia la gestión de activos.
Los movimientos en la cartera no solo reflejan respuestas a las condiciones del mercado, sino que también ponen de manifiesto una profunda investigación y análisis por parte del equipo de Cobas AM. La diversificación y la constante revisión de posiciones son fundamentalmente claves en su estrategia de inversión.
Así, Cobas AM sigue demostrando su compromiso por evolucionar en un entorno financiero en constante cambio, buscando maximizar el retorno sobre las inversiones de sus partícipes. La pregunta que queda es: ¿cómo se adaptarán a las nuevas condiciones que surjan en el futuro cercano, y qué oportunidades estarán dispuestos a explorar en su búsqueda de rendimiento? El dinamismo del mercado es constante, y las decisiones que se tomen hoy pueden moldear el futuro de sus inversores.